# Phastidio.net

> Andrà molto peggio, prima di andare meglio

Independent Italian blog on economics, finance, public policy and personal finance, published since 2005. Content is in Italian, long-form and analytical, with commentary on macroeconomics, financial markets, taxation and Italian public debate.

Language: it-IT
URL: https://phastidio.net/
Last updated: 2026-10-21

All posts are available as clean Markdown by appending `.md` to any post URL.

## Pages

- [Archivio Post](https://phastidio.net/archivio-post/)
- [Qui si fa la storia](https://phastidio.net/archivio-post/archivio-storico/)
- [Chi sono](https://phastidio.net/chi-sono/)
- [Donazioni](https://phastidio.net/donazioni/)
- [La cura letale](https://phastidio.net/la-cura-letale/)
- [Resta aggiornato!](https://phastidio.net/resta-aggiornato/)
- [Bussola](https://phastidio.net/bussola/)
- [Contatto](https://phastidio.net/contatto/)

## Topics

- [Economia & Mercato](https://phastidio.net/category/economie/): 5792 articles
- [Italia](https://phastidio.net/category/italia/): 4906 articles
- [Esteri](https://phastidio.net/category/esteri/): 1663 articles
- [Adotta Un Neurone](https://phastidio.net/category/adotta-un-neurone/): 1561 articles
- [Discussioni](https://phastidio.net/category/discussioni/): 1471 articles
- [Famous Last Quotes](https://phastidio.net/category/ipse-dixit/): 1455 articles
- [Unione Europea](https://phastidio.net/category/esteri/unione-europea/): 1282 articles
- [Rassegna Stampa](https://phastidio.net/category/rassegna-stampa/): 1145 articles
- [Stati-Uniti](https://phastidio.net/category/esteri/stati-uniti/): 841 articles
- [Articoli](https://phastidio.net/category/articoli/): 472 articles
- [Video](https://phastidio.net/category/multimedia/video/): 429 articles
- [Contributi esterni](https://phastidio.net/category/discussioni/contributi-esterni/): 353 articles
- [Podcast](https://phastidio.net/category/phastidio-podcast/): 323 articles
- [Cina](https://phastidio.net/category/esteri/cina/): 217 articles
- [Audio](https://phastidio.net/category/multimedia/audio/): 116 articles

## Recent posts

- [Il programma di AfD per demolire la Ue](https://phastidio.net/2026/10/21/il-programma-di-afd-per-demolire-la-ue/): (2026-10-21) Alice Weidel, co-leader di AfD, presenta al Parlamento europeo il piano per trasformare la Ue in federazione di stati sovrani. Soliti difetti di questi piani: non garantiscono contro crolli catastrofici dell'edificio europeo
- [Norvegia, fondo sovrano a etica variabile](https://phastidio.net/2026/10/19/norvegia-fondo-sovrano-a-etica-variabile/): (2026-10-19) La Norvegia potrebbe riammettere nel proprio fondo sovrano i produttori di armi nucleari dei paesi alleati. Dopo Walmart, carbone, petrolio e Caterpillar, i criteri etici cambiano ancora e sembrano subordinati a diversificazione e rischio di…
- [La settimana phastidiosa – 17 ottobre 2026](https://phastidio.net/2026/10/17/la-settimana-phastidiosa-17-ottobre-2026/): (2026-10-17) Il disperato asset del Cremlino • Mercati tra inflazione e vertigini AI • AI, Europa di coccio tra USA e Asia • Ue, buoi fuggiti e bazooka inutilizzati • Mélenchon e le taxes insoumises •…
- [Mélenchon e le taxes insoumises](https://phastidio.net/2026/10/15/melenchon-e-le-taxes-insoumises/): (2026-10-15) Il partito del tribuno rosso Jean-Luc Mélenchon presenta il suo contro-budget 2027. Riduce il deficit di 25 miliardi facendo esplodere tasse e spese. Ma obiettivo ultimo è un corralito sul risparmio privato
- [AI, Europa di coccio tra USA e Asia](https://phastidio.net/2026/10/14/ai-europa-di-coccio-tra-usa-e-asia/): (2026-10-14) Tra Asia e USA un rapporto cliente-fornitore nell'AI, con riciclo dei surplus commerciali che gonfia quotazioni, concentrazione settoriale e rischio. L'Europa, utilizzatrice passiva e (per ora) esportatrice netta di capitali, è presa nel mezzo
- [Ue, buoi fuggiti e bazooka inutilizzati](https://phastidio.net/2026/10/13/ue-buoi-fuggiti-e-bazooka-inutilizzati/): (2026-10-13) Concordato un tetto annuo all'import Ue di auto ibride cinesi, calcio d'inizio di un negoziato dove l'Europa non ha leverage ma passa il tempo a progettare bazooka difensivi che restano inutilizzati
- [La settimana phastidiosa – 10 ottobre 2026](https://phastidio.net/2026/10/10/la-settimana-phastidiosa-10-ottobre-2026/): (2026-10-10) Il Paziente Zero d'America • Marine e l'austero bengodi • L'euro di coccio • Il cantiere del secolo e il bilancio pericolante • La stalla Ue e i buoi fuggiti • Il crescendo orsiniano del…
- [Marine e l’austero bengodi](https://phastidio.net/2026/10/07/marine-e-laustero-bengodi/): (2026-10-07) Uno sguardo sul ricco catalogo di tax expenditures francesi, mentre Marine Le Pen cerca di imbonire il popolo stressato promettendo un lisergico baccanale di risparmi di bilancio
- [Il cantiere del secolo e il bilancio pericolante](https://phastidio.net/2026/10/06/il-cantiere-del-secolo-e-il-bilancio-pericolante/): (2026-10-06) Il grande programma macroniano di rilancio del nucleare civile si scontra con la solita lievitazione di costi e tempi e un bilancio pubblico sempre meno in grado di reggere i pesanti sussidi previsti
- [Il crescendo orsiniano del debito](https://phastidio.net/2026/10/04/il-crescendo-orsiniano-del-debito/): (2026-10-04) Il presidente di Confindustria rinnova parte del campionario di dichiarazioni programmatiche: vuole più debito, iniziando da quello formativo su logica e principio di non contraddizione. In ogni caso, "datece li sordi"
- [La settimana phastidiosa – 3 ottobre 2026](https://phastidio.net/2026/10/03/la-settimana-phastidiosa-3-ottobre-2026/): (2026-10-03) Ringiovanire coi bond • Francia, la manovra del tapis roulant • Siamo sovrani, fateci entrare • Troppe tax expenditures, ne servono altre • Vasi di coccio, letterine e bond vigilantes • Divulgazione e altri accidenti
- [Francia, la manovra del tapis roulant](https://phastidio.net/2026/10/01/francia-la-manovra-del-tapis-roulant/): (2026-10-01) Presentata la manovra francese 2027 sotto gli occhi dei bond vigilantes. Meno spese ma solo sul tendenziale, e spremuta di nuove entrate. E alcune voci "reversibili", attendendo la prossima presidenza
- [Troppe tax expenditures, ne servono altre](https://phastidio.net/2026/09/29/troppe-tax-expenditures-ne-servono-altre/): (2026-09-29) Le tax expenditures sono troppe, facciamone di nuove. Una flat tax non si nega a nessuno, ribadisce lo zar fiscale del governo Meloni. Nuovi chiodi in arrivo nella bara dei kulaki
- [Siamo sovrani, fateci entrare](https://phastidio.net/2026/09/28/siamo-sovrani-fateci-entrare/): (2026-09-28) Il premier britannico Burnham chiede l'accesso del Regno Unito al "Made in EU" mentre in patria promette di spingere il "Buy British". Nell'era delle contraddizioni esistenziali, ecco i protezionisti del libero commercio
- [La settimana phastidiosa – 26 settembre 2026](https://phastidio.net/2026/09/26/la-settimana-phastidiosa-26-settembre-2026/): (2026-09-26) Indovina chi viene a cena alla Casa Bianca • Il diesel nei mercati obbligazionari • Barriere dorate e tasse indorate • Arriva il conto ai kulaki tedeschi • La breccia a via Venti Settembre •…
- [La breccia a via Venti Settembre](https://phastidio.net/2026/09/23/la-breccia-a-via-venti-settembre/): (2026-09-23) L'Italia resta in procedura per deficit eccessivo e non potrà scomputare la maggior "flessibilità" richiesta alla Ue. Ma, anche se escluso dalle statistiche europee, quel deficit aggiuntivo sarebbe rimasto tale
- [Arriva il conto ai kulaki tedeschi](https://phastidio.net/2026/09/22/arriva-il-conto-ai-kulaki-tedeschi/): (2026-09-22) Dal 2027, in Germania, l'innalzamento dei tetti di reddito per i contributi di welfare comporterà un forte aumento delle tasse per i redditi medio-alti, aggravando ulteriormente il peso fiscale sulla classe media e medio-alta
- [Ue, barriere dorate e tasse indorate](https://phastidio.net/2026/09/21/ue-barriere-dorate-e-tasse-indorate/): (2026-09-21) Un'alleanza di paesi Ue vuole combattere eccesso di burocrazia e norme aggiuntive nazionali. Una pia illusione, visto che quelle norme sono barriere non tariffarie a protezione di interessi nazionali
- [La settimana phastidiosa – 19 settembre 2026](https://phastidio.net/2026/09/19/la-settimana-phastidiosa-19-settembre-2026/): (2026-09-19) Il tasso è tratto • Tagliare le tasse aumentando le tasse • Gabella, espediente e olio di serpente • Ue e associati • Lo spirito di Silvio e GiorCetta La Qualunque • Unicorni d'Italia
- [Fed, il tasso oltre l’ostacolo Trump](https://phastidio.net/2026/09/17/fed-il-tasso-oltre-lostacolo-trump/): (2026-09-17) La Fed alza i tassi di interesse per la prima volta in tre anni, segnalando ulteriori aumenti e la propria indipendenza da Trump. Che, ovviamente, schiuma di rabbia e reitera demenziali teorie economiche
- [Ridurre le tasse aumentando le tasse](https://phastidio.net/2026/09/15/ridurre-le-tasse-aumentando-le-tasse/): (2026-09-15) Che fare, quando la crisi morde? Tagliare le tasse selettivamente, dicono governi in disperata crisi fiscale. E le coperture? Niente tagli di spesa o è la rivoluzione. E si finisce incaprettati
- [Francia: gabella, espediente e olio di serpente](https://phastidio.net/2026/09/13/francia-gabella-espediente-e-olio-di-serpente/): (2026-09-13) Il governo francese, alla disperata ricerca di 30 miliardi per la legge di bilancio 2027, punta a "risparmi" e "offerte speciali" su alcune imposte. Nel frattempo, crescono le idiozie "italiane" sulla cancellazione del debito
- [La settimana phastidiosa – 12 settembre 2026](https://phastidio.net/2026/09/12/la-settimana-phastidiosa-12-settembre-2026/): (2026-09-12) La leva nodosa dell'Iran • Donald Lauro, corruttore disperato • I data center uniscono l'America • La Norvegia riduce i Treasury, non il rischio-USA • Il circo nero d'Europa • Sindaci gabellieri d'Inghilterra • Abbattere…
- [Stati Uniti, il grande Nimby dell’AI](https://phastidio.net/2026/09/10/stati-uniti-il-grande-nimby-dellai/): (2026-09-10) L'opposizione dell'elettorato americano ai data center sta assumendo i contorni della vera e propria rivolta bipartisan. I politici si adeguano al vento, in vista del midterm
- [Il circo nero d’Europa](https://phastidio.net/2026/09/08/il-circo-nero-deuropa/): (2026-09-08) Dopo il trionfo elettorale di Alternative für Deutschland in Sassonia-Anhalt, i clown del cupo circo dell'euro-declino hanno occupato la pista
- [La Norvegia riduce i Treasury, non il rischio-USA](https://phastidio.net/2026/09/06/la-norvegia-riduce-i-treasury-non-il-rischio-usa/): (2026-09-06) Il fondo sovrano norvegese propone di ridurre l'allocazione ai Treasury USA, concentrandosi su altri investimenti statunitensi a maggior rendimento. Non è quindi una fuga dal rischio-America, ma potrebbe contribuire ad aumentarlo
- [La settimana phastidiosa – 5 settembre 2026](https://phastidio.net/2026/09/05/la-settimana-phastidiosa-5-settembre-2026/): (2026-09-05) La costosa età dell'oro • Profitti circolari e reali • Carovita da fiscal drag • Lavorare di più, lavorare in meno • Gettare l'oro oltre l'ostacolo americano • Giorgia, il tassidermista e il troll camerata
- [Germania: lavorare di più, lavorare in meno](https://phastidio.net/2026/09/03/germania-lavorare-di-piu-lavorare-in-meno/): (2026-09-03) La crisi strutturale della manifattura tedesca spinge le imprese a chiedere il ritorno alle 40 ore contrattuali settimanali. Ridurre il costo del lavoro per tentare di sopravvivere allo tsunami cinese
- [Regno Unito, pensionati indicizzati e spennati](https://phastidio.net/2026/09/02/regno-unito-pensionati-indicizzati-e-spennati/): (2026-09-02) Il patologico fiscal drag britannico, destinato a durare un decennio e che ha sinora puntellato i conti pubblici, colpisce duramente la categoria maggiormente beneficiata dalle rivalutazioni di reddito: i pensionati. Intanto, tutti scoprono il carovita…
- [Stati Uniti, boom di utili malgrado il girotondo](https://phastidio.net/2026/08/31/stati-uniti-boom-di-utili-malgrado-il-girotondo/): (2026-08-31) Le Big Tech stanno beneficiando di grasse plusvalenze teoriche su partecipazioni in altre aziende AI, ma la vigorosa crescita degli utili dell'indice S&P è reale. E i consumatori, incupiti ma sempre attivi? Al midterm l'ardua…
- [La settimana phastidiosa – 29 agosto 2026](https://phastidio.net/2026/08/29/la-settimana-phastidiosa-29-agosto-2026/): (2026-08-29) Carne, cannoni, dazi e sanzioni • Debito, finché la musica suona • Credibilità, il nuovo deficit americano • Milei e l'iceberg del lavoro • Mi chiamo Elly, studio dossier • L'allievo francese del paziente zero
- [Credibilità, il nuovo deficit americano](https://phastidio.net/2026/08/27/credibilita-il-nuovo-deficit-americano/): (2026-08-27) Mentre Scott Bessent viene criticato per gli interventi sui Treasury, il vero problema degli Stati Uniti resta una spesa troppo elevata rispetto alle entrate, alimentata da voci che la politica non vuole toccare
- [Francia, le permanenti tasse temporanee](https://phastidio.net/2026/08/25/francia-le-permanenti-tasse-temporanee/): (2026-08-25) Il governo francese pare confermerà, per il terzo anno consecutivo, l'addizionale sugli utili delle grandi imprese. Un deficit incoercibile, sogni "italiani" e paralisi politica aumentano il rischio di eventi traumatici sui mercati
- [Il dentista di Berlino e la pensione spericolata](https://phastidio.net/2026/08/24/il-dentista-di-berlino-e-la-pensione-spericolata/): (2026-08-24) In Germania si discute degli "infortuni" dei fondi pensione ordinistici, alle prese con perdite significative e seri problemi di investimento e governance. Un altro, l'ennesimo, settore tedesco da riformare radicalmente per affrontare il futuro
- [Mi chiamo Elly, studio dossier](https://phastidio.net/2026/08/23/mi-chiamo-elly-studio-dossier/): (2026-08-23) La segretaria del Pd non si occupa solo di diritti civili. In materia economica, ha idee nette e confuse. Ma soprattutto, svela di considerare la premier una figura di potenza planetaria
- [Milei e l’iceberg del lavoro](https://phastidio.net/2026/08/21/milei-e-liceberg-del-lavoro/): (2026-08-21) Dopo l'inflazione, ridotta ma non eradicata, Javier Milei deve affrontare quella che è diventata la maggiore preoccupazione dei suoi connazionali: la ritirata del lavoro privato formale
- [E il Giappone scoprì il fiscal drag](https://phastidio.net/2026/08/20/e-il-giappone-scopri-il-fiscal-drag/): (2026-08-20) Il potere d'acquisto della classe media giapponese è diminuito, nonostante il recupero salariale degli ultimi anni. Colpa del fatto che gli scaglioni d'imposta non sono indicizzati all'inflazione, che per il Giappone è un nuovo animale
- [Debito, finché la musica suona](https://phastidio.net/2026/08/19/debito-finche-la-musica-suona/): (2026-08-19) Il mondo è sommerso dal debito, pubblico e privato. I mercati azionari sinora non se ne sono accorti. Quando accadrà, le banche centrali accorreranno con l'estintore e avremo l'ennesimo giro di giostra. Sin quando?
- [AI, data center a tutto gas](https://phastidio.net/2026/08/18/ai-data-center-a-tutto-gas/): (2026-08-18) La corsa alla costruzione di data center negli Stati Uniti spinge verso un maggiore uso del gas rispetto alle rinnovabili e aumenta le emissioni di CO2
- [La filiera è mobile, qual dazio al vento](https://phastidio.net/2026/08/16/la-filiera-e-mobile-qual-dazio-al-vento/): (2026-08-16) Acchiappa la talpa e il dazio: come i cinesi sono sinora riusciti ad aggirare le barriere doganali americane riplasmando la filiera solare globale in modo incredibilmente reattivo
- [Capitalisti di tutta la Cina, investite](https://phastidio.net/2026/08/11/capitalisti-di-tutta-la-cina-investite/): (2026-08-11) Per finanziare la corsa alla leadership tecnologica globale, Pechino spinge l'enorme risparmio privato verso il mercato dei capitali. Col rischio di produrre una bolla simile a quella dell'immobiliare
- [Ue e immigrazione, finestra di Overton spalancata](https://phastidio.net/2026/08/10/ue-e-immigrazione-finestra-di-overton-spalancata/): (2026-08-10) La disputa tra Italia e Spagna su Schengen evidenzia la crescente tensione in Europa, dove l'interdipendenza si è trasformata in problema e minaccia. Le linee di faglia nazionali causano crepe nell'edificio comune
- [La settimana phastidiosa – 8 agosto 2026](https://phastidio.net/2026/08/08/la-settimana-phastidiosa-8-agosto-2026/): (2026-08-08) Ombre rosse sul suolo yankee • Colorado, tassa e spendi in costituzione • Cerotti allo yen, stampelle ai Treasury • Burnham e il fisco di prossimità • Riforme coi fichi secchi, edizione fisco italiano •…
- [Colorado, tassa e spendi in costituzione](https://phastidio.net/2026/08/07/colorado-tassa-e-spendi-in-costituzione/): (2026-08-07) A novembre, al midtem, i cittadini del Colorado potrebbero votare per introdurre aliquote statali d'imposta progressive, e scardinare i vincoli costituzionali locali al tassa e spendi, peraltro già derogati in passato
- [Bessent: cerotti allo yen, stampelle al Treasury](https://phastidio.net/2026/08/04/bessent-cerotti-allo-yen-stampelle-al-treasury/): (2026-08-04) Gli americani, con il loro fund manager al Tesoro, Scott Bessent, tentano di sostenere lo yen, indebolito da fondamentali comunque da correggere. Obiettivo verosimile: evitare liquidazioni di Treasury nel momento peggiore per l'America
- [Burnham e il fisco di prossimità](https://phastidio.net/2026/08/03/burnham-e-il-fisco-di-prossimita/): (2026-08-03) Il premier britannico promette alle città metropolitane una quota dell'Irpef. Il diavolo è nei dettagli: diverrà un canale aggiuntivo di pressione fiscale? La strada dell'inferno è lastricata di buone devoluzioni
- [La settimana phastidiosa – 1 agosto 2026](https://phastidio.net/2026/08/01/la-settimana-phastidiosa-1-agosto-2026/): (2026-08-01) Trump sempre più stretto a Hormuz • Un parolaio alla Fed? • Tempi duri per i miliardari cinesi • Il pozzo di Tajani e i risparmi degli italiani • Attori di strada e pompe di…
- [Kevin Warsh, un parolaio alla Fed?](https://phastidio.net/2026/07/30/kevin-warsh-un-parolaio-alla-fed/): (2026-07-30) La Fed lascia ancora i tassi invariati, pur con dissenso interno. Warsh va in conferenza stampa e i mercati fanno pollice verso alla sua credibilità. Perché la Fed non è arbitro ma comunque giocatore
- [Vent’anni senza tasse per i miliardari cinesi](https://phastidio.net/2026/07/28/ventanni-senza-tasse-per-i-miliardari-cinesi/): (2026-07-28) Dopo lustri di benevola negligenza, Pechino tassa i trust offshore dei suoi miliardari, chiudendo l'eccezione fiscale che ha accompagnato l'ascesa delle Big Tech cinesi
- [Il pozzo di Tajani e i risparmi degli italiani](https://phastidio.net/2026/07/27/il-pozzo-di-tajani-e-i-risparmi-degli-italiani/): (2026-07-27) Legge di bilancio di anno elettorale già in piena gestazione. Il traballante procuratore del partito azienda ha pronte le sue proposte per ridurre le tasse. Le coperture? Anto', fa caldo

## Optional

- [RSS feed](https://phastidio.net/feed/): full feed of the latest posts
- [Archivio Post](https://phastidio.net/archivio-post/): complete post archive by year